HALO効果に頼らない：創造的破壊とそこから生まれる機会を受け入れる

2026年3月3日

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最近よく聞かれる質問は、「AIによる従来型ビジネスの破壊に関するなニュースで不透明感や市場の変動が高まる中、どう対応しているのか？」というものだ。
結論から言えば、今日の市場におけるリスクは個別要因であり、分散投資としっかりとしたポートフォリオ管理を通じて、これらのリスクを軽減し、さらには投資機会を見出すことができると考える。

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債券市場アウトルック

債券市場アウトルック（2026年9月）

先進国市場、クレジット市場、新興国市場、証券化商品、為替市場についてのアウトルックをお届けします。

今世紀に入り、消費財企業のビジネスの運営や、消費者のブランドとのかかわり方は大きく変化しました。新たなビジネスモデルが台頭し、変化に適応した企業が繁栄する一方で、淘汰された企業もあります。以前のレポート『AIエージェント型の商取引』では、自律型AIによる商取引が既存の枠組みをどのように変革させるかについて考察しました。

本稿では一度立ち止まり、参入障壁が大きく引き下げられる中で、消費財産業がこれまでどのように進化して来たのか、そしてAIが、次のフェーズをどのように形作るのかについて考察します。

先進国市場、クレジット市場、新興国市場、証券化商品、為替市場についてのアウトルックをお届けします。

先週発表の米財務省による国債買い戻しでは、債務残高そのものは変わらないものの、長期債務を短期債務に借り換えることで債務デュレーションの短期化が進み、イールドカーブのフラットニングが見込まれる。また、今回の国債買い戻しは、米ドル安を伴う金融環境の緩和を通じて、株式市場を含む金融資産全般の下支え要因となる可能性がある。こうした動きを受けても、当運用チームの資産配分見通しに変更はなく、引き続きデュレーションリスクを抑える一方で、株式市場については更なる上昇余地があるとみている。本稿では、今回の米財務省の政策対応が市場と資産配分に示唆する幾つかの点について考察する。

2026年08月24日